1、基本面：原油价格回暖，但成本端驱动依然趋弱;俄罗斯、中东高硫燃油出口亚太增多，新加坡高硫供给依然充裕;中东、南亚处于高硫发电旺季，高硫船用燃油对低硫替代性较强，欧美炼厂进料需求旺盛，需求整体维持偏强。

2、基差：新加坡380高硫燃料油折盘价3201元/吨，FU2209收盘价为3130元/吨，基差为71元，期货贴水现货。

3、库存：新加坡高低硫燃料油库存2082万桶，环比前一周减少2.76%，库存略低于5年均值。

4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下。

5、主力持仓：主力持仓净多，多增。

6、预期：成本端原油回暖，燃油基本面存改善预期，短期预计维持震荡运行为主。FU2209：日内3080-3220区间偏多操作。