之前我们了解了联接基金，今天我们来看看并购基金。并购基金是20世纪中期在欧美国家发展起来的一种基金形式，专注于对并购，企业的投资。通常的操作方式是，通过控股或参股，收购目标企业的股权后，对目标企业进行一系列的业务、管理整合和重组，然后在目标企业的利润提高后，出售目标企业的股权，获得增值收益。

目前并购基金多出现在成熟市场，属于股权(PE)民间投资的高端，也是美， 欧成熟市场PE的主流模式。并购基金主要选择成熟企业，传统的并购基金旨在获得目标企业的控制权，谋求企业的经营权。

并购基金的特点：根据目前并购基金在欧美市场的运作经验，可以得出并购基金通常具有以下特征：

1.它具有高收益、高风险的特点。

2.按照资金募集的方式，资金的投资有一小部分来自本国的资金，大部分来自资金，资金在债券市场或银行，并购的私人贷款以及资金实力雄厚的个人。投资方式也是私募形式，一般不公布交易细节。

3.在投资方式上，并购基金一般采用股权投资，很少涉及债权投资，有一定程度的投票权。

4.在投资对象的选择上，并购基金一般选择形成一定规模并能产生稳定现金流的低估值企业进行投资。

5.在机构设置上，投资机构多采用有限合伙制。

6.多元化的投资退出渠道，包括IPO、目标公司管理层的股权转让，回购等。

如何投资并购基金?并购基金的基本投资流程如下：

并购的投资过程大致分为四个阶段：

第一阶段是准备阶段。选择具有良好的现金流，能够满足杠杆融资后的偿债要求;经营业绩有提升空间;身处成熟行业，行业风险小。

第二阶段是收购交易阶段。在这个阶段，基金的主要工作是设计收购方案。通常在杠杆收购交易中，二次融资需要在这一阶段完成，选择提供收购贷款的银行或其他金融机构。通常，并购基金投资交易所需资金来自股权融资和二级债务融资。

第三阶段是投后管理阶段。这个阶段是并购基金获得股权增值最重要的阶段。通常，并购基金在获得目标公司的控制权后，会重组董事会，改善公司治理，监控目标公司的经营业绩。

第四阶段是退出阶段。并购基金在目标公司经营业绩稳定后通过二次上市和并购退出，等待公司经营业绩的实质性改善，等待资本市场的最佳退出时机。以上就是并购基金的全部内容