转股价比正股价高好还是低好?

转股价比正股价越低越有利。投资者转股后获得的是正股，所获得股票的价格自然是越高越有利。理论上来看转股价与正股价之间的关系确定的是可转债投资的转股价值，转股价值越高，可转债的价格也就越高。

但是正股价太高的时候，可能会有强制赎回风险，具体来看：如果公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130(含130%)，公司有权按照本次可转债面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的本次可转债。当强制赎回的时候，如果投资者是在高位买入可转债，那么就会面临亏损。

一般而言，正股价是不断波动的，而转股价则可以保持不变，但是在一定情况的时候，上市公司可能会下调转股价，下调转股价的情况分为主动下调与被动下调两种：

1、主动下调：上市公司如果不太想或者没有能力向投资者支付现金，就会主动下调可转债的转股价，以促进投资者转股。

2、被动下调：被动下调是跟着股价的下调而下调，众所周知，股票在进行分红、转增、配股、增发的时候一般会进行除权除息，股价则会下调，为了保护投资者的利益，可转债的转股价也会下调。

总之，可转债的转股价比正股价越低则对投资者越有利，但是大家也需要注意可转债的强制赎回风险，在强制赎回之前，一般会有强制赎回风险提示以及强制赎回公告，投资者需要留意。

转股价值怎么算?

转股价值公式：转股价值 = 100/转股价X现价。

比如中行转债的转股价值 = 100/2.62X2.67=101.91。通过这个公式可以看出转股能不能获得很好收益，最重要的因素是转股价。转股价格越低，转股价值就越大 ，转股收益就越大;反之转股价格越高，转股价值就越小，转股收益就低。

可转债价格与正股价涨跌不一致的原因有哪些?

投资可转债，除了可以靠买卖可转债的差价赚钱外，另外就是可以通过将可转债转股挣钱。不过，想要通过转股赚钱，必须是买入可转债的成本低于可转债的转股价值才行，买入的成本越低，转股价值越高，赚的钱也就越多。

而可转债的转股价值是根据正股价与转股价计算出来的。由于转股价相对固定，所以转股价值的高低就主要取决于正股价的高低，正股价越高，转股价值就越高。

所以，在可转债的买入成本低于转股价值时，就意味着正股价涨得越多，用可转债转股就能赚得越多。可实际中，却经常会出现正股价与可转债的价格涨跌不一致的现象。比如正股价格涨了，可转债的价格却是跌的，或者正股价跌了，可转债的价格反而涨了。之所以会出现这种情况，主要原因可能有以下几个。

首先，就是可转债的价格并不一定能体现它的价值，因此市价的涨跌也就可能跟转股价值涨跌不一致。

市面上已经上市的可转债中，绝大部分都是有溢价的，也就是可转债的市价比可转债的转股价值高。这样的可转债如果要转股，非但不能赚钱，反而还会亏钱，因此也就不具备转股的条件。

不仅如此，大部分存在溢价的可转债，溢价率都比较高，也就是可转债的市价大幅高于转股价值。这些可转债的正股价就算是涨了，溢价可能仍然还存在。由于可转债本就存在溢价，所以也就可能不会跟着正股价格一起涨。

其次，就是交易制度不同造成的。股票和可转债实行的是不同的交易制度。股票为T+0交易，日内有涨跌幅限制，可转债则实行T+0交易，日内不设涨跌幅限制。为什么说交易制度的不同会让二者的价格涨跌不一致呢?

比如一只可转债的正股价如果当天出现强势涨停，那么下一个交易日继续上涨的概率就会很大，这就意味着下一个交易日可转债的转股价值也会继续上涨。

而可转债的价格由于没有涨停板的限制，在可预见可转债的转股价值还会继续上涨的前提下，就可能会提前把下一个交易日应该涨的给涨完了。因此可转债的日内涨幅可能就会比正股价的涨幅更大。在下跌时也是一样的道理。

再次，就是可能存在市场炒作的原因了。可转债由于没有日内涨跌幅限制，而且日内的买卖也不限次数，相比之下更容易炒作。所以有些时候可转债的涨跌幅可能就会比正股价的涨跌幅大很多。

而那些没获得炒作资金关注的可转债，价格的涨跌幅也有可能比正股价的涨跌幅小很多。

总而言之，可转债的价格涨跌虽然跟正股价格的涨跌有很大关系，但也不是完全同步的。因此想要正股价格的涨跌去预测可转债价格的涨跌，就难免会出现错误的时候。